FINANČNÍ ŘÍZENÍ Z HLEDISKA ÚČETNÍ
EVIDENCE
Řízení ve finanční tísni, zánik podniku
Řízení ve finanční tísni
● Ekonomická (podnikatelská) tíseň
● Finanční tíseň:
- relativní
- absolutní
● Platební neschopnost:
- prvotní
- druhotná
Finanční analýza
● Příčiny krize:
- interní
- externí
● Sanace
Náměty na řešení zvládnutí krize
● Nová obchodní strategie
● Nová organizační struktura a systém zainteresovanosti zaměstnanců
● Zlepšit hospodaření s pohledávkami
● Zlepšit hospodaření se zásobami
● Zvýšit příjmy prodejem aktiv a získáním dalších finančních zdrojůd
● Snížit nebo odložit výdaje
● Sjednat dohody s dodavateli na placení formou směnky
● Zaměřit se na rychlý přísun peněz (faktoring...)
● Neplatit pokuty a penále
● Sestavit řebříček priorit při vlastních platbách
● Nenechat se vydírat dodavatelem
● Vypracovat kriteria o zastavení či omezení provozu podniku
Pořadí plateb závazků vůči:
1. stát
2. banka
3. zaměstnanci
4. dodavatelé strategického zboží
5. závazky ze smluv o postupném splacení dluhu
6. ostatní penalizované závazky
7. nepenalizované závazky
Finanční rozhodování podniku – vliv
daní
● Tipy finančního rozhodování
1. Rozhodování o celkové výši potřebného kapitálu podniku
2. Rozhodování o struktuře podnikového kapitálu
3.Rozhodování o struktuře majetku
4. Rozhodování o investování
5. Rozhodování o rozdělování zisku po zdanění
6. Rozhdování o různých formách převzetí a spojování podniků
● Krátkodobé finanční rozhodování:
1. o velikosti a struktuře krátkodobého kapitálu
2. o optimální formě krátkodobého kapitálu
3. o způsobu ochrany proti riziku
Vliv daní na rozhodování
● Typy podnikových daní:
- důchodové
- majetkové
- obratové
● Další povinné platby:
- pojistné (zdravotní a sociální)
- daně a sankční platby v souvislosti s živ.
prostředím
Vliv daně ze zisku
Nejvýznamněji ovlivňuje rozhodování podniku!
● Ovlivňuje úvahu o velikosti a právní formě podniku
● Má vliv na odpisy, metody odpisování a investiční možnosti
● Působí na přístup podniku k úvěrovým zdrojům
● Leasing
● Ovlivňuje riziko podnikání
● Podněcuje tvorbu některých druhů rezerv a opravných položek
● Systém odečitatelných položek
● Ovlivňuje úvahy o zahraniční kapitálové účasti na podnikání
● Daň ze zisku a zděnění dividend
Finanční trh a podnikové finance
● Finanční trh = možnost získávání externích
finančních zdrojů
● EPS
● Krátkodobé CP
Faktor času a riziko
● Riziko vs. Nejistota
● Riziko:
- objektivní
- subjektivní
- systematická
- nesystematická
Riziková politika
● Ochrana proti riziku
- vymezení rizikových hranic
- diversifikace rizika
- transfer rizika
- tvorba rezerv
● Ochrana = růst nákladů!
Finanční riziko
● Ze zadluženosti
● Jiná finanční rizika
Posloupnost rizika
Druh CP Stupeň rizika Výnosnost v %
Státní pokladniční
poukázky
Téměř žádné 3,7
Státní obligace 4,9
Vysoce kvalitní
prioritní obligace
Vysoce kvalitní
prioritní akcie
Vysoce kvalitní
kmenové akcie
Spekulační kmenové
akcie
Nejvyšší
Měření rizika
● Objektivní
● Subjektivní
Příklad: Pravděpodobnost nesplacení obligace
- obligace bude splacena v den splatnosti 0,84 (84%)
- nezaplacení úroku v 1 či více intervalech 0,10 (10%)
- pravidelné placení úroků, nezaplacení splatné obl 0,06 (6%)
Význam faktoru času a základní
metody vyjádření
● Čas – ovlivňuje zejména rozhodování
dlouhodobého charakteru
● Kdy se uplatňuje faktor času:
- rozhodování o investicích
- kalkulace výhodnosti jednotlivých forem financování fixníh majetku
- stanovení tržní ceny majetku podniku (ev. jednotlivých složek)
● Metody složeného úrokování
- budoucí hodnota (BH) jednorázového vkladu
- současná hodnota peněz
- BH anuity
- anuitní platba pro dosažení BH
- kapitálová obnova
- současná hodnota anuity